板块热点及近期催化：近期行业热点包罗酒厂经销商大会等。近期催化包罗地方经济工做会议等政策催化。
品类根基面延续分化，饮料＞食物＞酒类。（1）酒类。白酒：磨底阶段寻找优良公司从线月酒企经销商大会。当前板块进入左侧结构阶段，具备价位、区域话语权的优良公司无望获取更大增加空间，保举泸州老窖/山西汾酒、贵州茅台、送驾贡酒，也关心五粮液/洋河股份/舍得酒业的节拍。静待需求回暖。全年啤酒龙头利润增加具备较强支持，积极结构啤酒板块，继续优先保举大单品快速增加、内部持续深化、业绩成长性强的燕京啤酒。（2）饮料。结构2026年供需送来改善带来的向上弹性。板块性保举乳成品，沉点保举具备估值平安边际的龙头乳企伊利。饮料：行业景气延续，龙头较着跑赢。我们持续保举运营加快的农夫山泉、加快全国化和平台化的东鹏饮料，同样关心本年表示较优的茶饮龙头。零食：优选确定性强的alpha型个股，沉点关心魔芋零食物类盈利的渗入。目前，两家龙头卫龙甘旨、盐津铺子的合作劣势凸起，成长确定性强，我们维持沉点保举。餐饮供应链：三季报披露竣事，行业磨底信号较着。保举复调板块龙头颐海国际和根本调味品龙头海天味业、产能及渠道结构全国化的安井食物，并关心新渠道无望带来增量的千味央厨。
行情回首：本周食物饮料（A股和H股）累计上涨2。93%，此中A股食物饮料（申万食物饮料指数）上涨2。83%，跑赢沪深300约3。91pct；H股食物饮料（恒生港股通食物饮料）上涨4。33%，跑输恒生消费指数0。08pct。本周食物饮料板块涨幅前五别离为欢喜家(43。19%)、三元股份(31。79%)、科拓生物(15。76%)、西麦食物(12。23%)和海欣食物(11。60%)。